Второй Великой депрессии не будет
Июль 28th, 2018
Экономика была недалека от повторения сценария 1930-х годов, но ее спасло вмешательство государства и слабая оппозиция
Итак, похоже, что второй Великой депрессии не будет. Что же спасло нас? Ответ – «большое правительство».
РАНО РАДОВАТЬСЯ
Хочу пояснить: экономическая ситуация остается ужасной, на самом деле, она хуже, чем многие могли представить еще недавно. С начала рецессии страна потеряла 6,7 млн рабочих мест.
Если же учесть, что нужно устраивать на работу тех, кто только входит в трудоспособный возраст, – а таких людей все больше, – то получается, что нам недостает около девяти миллионов рабочих мест для сохранения занятости на предкризисном уровне.
При этом поворота к лучшему на рынке труда пока не произошло: небольшое снижение уровня безработицы в прошлом месяце могло быть связано со статистической погрешностью.
Мы еще не достигли того момента, когда можно будет сказать, что ситуация действительно начала улучшаться. Пока все, чему можем радоваться, – это признаки того, что она ухудшается медленнее, чем раньше.
Но, несмотря на все это, последние макроэкономические данные показывают, что экономике удалось на несколько шагов отойти от края бездны.
НЕ ДЕПРЕССИЯ
Несколько месяцев назад вероятность падения в эту бездну казалась крайне высокой. Паника на финансовых рынках в конце 2008 года была такой же сильной, как и паника в банковском секторе в начале 1930-х, а ключевые экономические индикаторы – показатели мировой торговли, глобальное промышленное производство, даже котировки акций – какое-то время ухудшались так же быстро, как в 1929 – 1930 годах или даже быстрее.
Однако в 1930-х тенденция оставалась нисходящей, а на этот раз кажется, что падение прекращается по прошествии всего лишь одного кошмарного года.
Что же спасло нас от полного повторения Великой депрессии? Ответ почти наверняка связан с изменившейся ролью правительства.
Возможно, наиболее важные достижения правительства во время этого кризиса связаны не с тем, что оно сделало, а с тем, чего не сделало: в отличие от частного сектора, федеральное правительство США не стало урезать расходы, несмотря на сокращение доходов. (Правительства штатов и округов – это другая история).
Налоговые поступления существенно уменьшились, но пенсии выплачиваются; страховая программа Medicare, как и прежде, покрывает расходы на медицинские услуги; федеральные служащие, от судей до егерей в национальных парках и военных, продолжают получать зарплату.
Все это поддержало экономику, когда она оказалась в беде, в то время как в 1930 году, когда федеральные расходы были существенно меньше в процентном отношении к ВВП, этого не произошло. И это означает, что дефицит бюджета, который считается плохой вещью в нормальное время, пошел на пользу сейчас.
ВИДИМАЯ РУКА ГОСУДАРСТВА
Помимо автоматических стабилизаторов сыграло роль и то, что правительство приняло меры по поддержке финансового сектора. Вы можете возразить (я бы тоже это сделал), что спасение финансовых компаний можно и нужно было организовать лучше, что налогоплательщики заплатили слишком много, а получили слишком мало.
И все же можно испытывать недовольство и даже злиться из-за того, как выручали финансовые компании, и вместе с тем надо признавать, что без этой поддержки было бы намного хуже.
Дело в том, что в этот раз, в отличие от 1930-х, правительство не стало занимать позицию невмешательства, когда произошел коллапс банковской системы. И это – еще одно объяснение того, почему не наступила вторая Великая депрессия.
Последний – возможно, последний и по значимости, но все равно важный момент, – это предпринятые правительством меры по оздоровлению экономики. С самого начала я утверждал, что Закон об оздоровлении американской экономики и реинвестировании в нее, то есть антикризисный план Обамы, был недостаточно масштабным.
Тем не менее, заслуживающие доверия оценки свидетельствуют о том, что сейчас трудоустроено примерно на миллион больше американцев, чем было бы без этого плана (со временем это число будет расти), и что стимулы сыграли важную роль в том, что свободное падение экономики остановилось.
В итоге, правительство сыграло решающую роль в урегулировании экономического кризиса. Рональд Рейган был неправ: иногда проблемы создает частный сектор, а решает – государство.
ПРЕИМУЩЕСТВА ЕДИНОНАЧАЛИЯ
И неужели вас не радует, что сейчас правительство возглавляют люди, которым не претит роль правительства в экономике?
Мы не знаем, какой была бы экономическая политика администрации Маккейна и Пэйлин. Но мы знаем, что говорят оппозиционеры-республиканцы: их требования сводятся к тому, чтобы правительство перестало защищать экономику от потенциальной депрессии.
Я говорю не только о сопротивлении стимулирующим мерам. Ведущие республиканцы хотят убрать и автоматические стабилизаторы. В марте Джон Бейнер, лидер республиканского меньшинства в Палате представителей, заявил, что раз семьям приходится нелегко, «пришло время и правительству затянуть пояса и показать американскому народу, что мы все понимаем». К счастью, его совет проигнорировали.
Я до сих пор крайне обеспокоен состоянием экономики. Боюсь, что до сих пор велика вероятность того, что безработица еще долго будет оставаться высокой. Но мы, похоже, избежали худшего: полная катастрофа теперь кажется маловероятной.
Благодаря тому самому «большому правительству», объединяющему сейчас законодательную и исполнительную власти в США.